匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周一（4月10日）亞市盤初，現(xiàn)貨黃金小幅走弱，目前交投于1994.83美元/盎司附近，上周五美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告指出勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張，并提高了美聯(lián)儲(chǔ)在5月政策會(huì)議上再次加息的可能性，美元和美債收益率走強(qiáng)，打壓金價(jià)。上周五是耶穌受難日，黃金市場(chǎng)休市，周一金價(jià)補(bǔ)跌。不過(guò)，周一歐洲多數(shù)國(guó)家因?yàn)閺?fù)活節(jié)假期休市，市場(chǎng)交投仍受到限制。

美國(guó)勞工部周五的數(shù)據(jù)顯示，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加了23.6萬(wàn)個(gè)，而預(yù)估為23.9萬(wàn)個(gè)。數(shù)據(jù)還顯示，失業(yè)率從2月的3.6%下降到3.5%。

根據(jù)CME FedWatch工具，這些數(shù)據(jù)促使對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月加息的押注上升，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為66.3%。

荷蘭央行行長(zhǎng)暨歐洲央行管理委員會(huì)委員克諾特表示，對(duì)他來(lái)說(shuō)，5月份是否有必要加息50個(gè)基點(diǎn)，或者是否有可能將加息幅度縮減到較小的25個(gè)基點(diǎn)，仍不明朗。[nL6S36A07U]

本周將是一個(gè)超級(jí)周，市場(chǎng)關(guān)注的重磅美國(guó)3月份CPI數(shù)據(jù)將在本周公布，另外還將迎來(lái)有著“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國(guó)3月零售銷售數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)方面，主要有中國(guó)3月份美國(guó)3月PPI數(shù)據(jù)、美國(guó)4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值、美國(guó)3月工業(yè)產(chǎn)出月率、CPI和PPI數(shù)據(jù)、中國(guó)3月份貿(mào)易數(shù)據(jù)、歐元區(qū)2月零售銷售月率、英國(guó)2月工業(yè)產(chǎn)出和GDP數(shù)據(jù)。

事件方面，未來(lái)一周，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員將陸續(xù)發(fā)表講話，有望給美聯(lián)儲(chǔ)5月份貨幣政策會(huì)議提供指引，投資者需要重點(diǎn)關(guān)注。此外，還將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議紀(jì)要、加拿大央行利率決議、英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利講話、英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾講話、歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯等官員講話。

本周需要留意中國(guó)3月社會(huì)融資規(guī)模和M2貨幣供應(yīng)年率，關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯的講話，留意世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織2023年春季會(huì)議舉行。

調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

美國(guó)3月就業(yè)增長(zhǎng)放緩但仍穩(wěn)固，美聯(lián)儲(chǔ)5月再加息概率近三分之二

美國(guó)失業(yè)率處于歷史低位，薪資上漲，這可能會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)在5月再次加息25個(gè)基點(diǎn)，目前出現(xiàn)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，且人們?nèi)苑浅?dān)憂通脹。

美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)正在放緩，這是美聯(lián)儲(chǔ)決策者在提高借貸成本時(shí)已經(jīng)預(yù)料到的。但3月仍新增23.6萬(wàn)個(gè)工作崗位，第一季平均每月的就業(yè)崗位增幅為34.5萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為與其2%的通脹目標(biāo)相一致的水平。

3月失業(yè)率從2月的3.6%降至3.5%，盡管勞動(dòng)力大軍增加約50萬(wàn)人，勞動(dòng)參與率也略有上升。平均時(shí)薪上漲0.3%，比前一個(gè)月略快。

最新數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)決策者在5月2-3日政策會(huì)議前能夠看到的展示勞動(dòng)力市場(chǎng)廣泛情況的最后一份報(bào)告，并標(biāo)志著在將辯論重點(diǎn)從兩家區(qū)域性銀行倒閉引發(fā)的潛在危機(jī)轉(zhuǎn)回到遏制高通脹的努力上又邁出一步。

與美聯(lián)儲(chǔ)指標(biāo)隔夜利率掛鉤的合約的投資者增加了對(duì)利率將繼續(xù)上升的押注，現(xiàn)認(rèn)為5月加息25個(gè)基點(diǎn)的概率已接近三分之二。

Nationwide首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic在報(bào)告發(fā)布后不久寫道：“盡管在非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布前，其他就業(yè)數(shù)據(jù)有所趨弱，不過(guò)就業(yè)增長(zhǎng)尚未崩潰，但有明顯的持續(xù)放緩跡象“

Bostjancic稱，美聯(lián)儲(chǔ)總體上會(huì)對(duì)這些數(shù)據(jù)感到高興。但她補(bǔ)充稱：“報(bào)告仍然支持在5月再次加息--我們認(rèn)為這可能是政策收緊周期中的最后一次。接下來(lái)將是長(zhǎng)時(shí)間按兵不動(dòng)。”

表明通脹壓力可能進(jìn)一步緩解的一個(gè)跡象是，3月薪資同比增長(zhǎng)速度從2月的4.6%下降到4.2%，延續(xù)了近期的下降趨勢(shì)。

接受訪查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)計(jì)3月將增加23.9萬(wàn)個(gè)工作崗位，時(shí)薪料同比上漲4.3%，失業(yè)率料保持在3.6%不變，自第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，失業(yè)率只在不到20%的時(shí)間內(nèi)處于這種水平。

報(bào)告發(fā)布之前，EY Parthenon首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gregory Daco表示，他預(yù)計(jì)報(bào)告將顯示“勞動(dòng)力市場(chǎng)吃緊仍將是這個(gè)商業(yè)周期的特征”，并促使美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息。

現(xiàn)在的問(wèn)題是這個(gè)商業(yè)周期可能持續(xù)多久，以及嚴(yán)重放緩的初步跡象是否正在扎根。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者在3月會(huì)議對(duì)2023年底失業(yè)率的預(yù)測(cè)中位數(shù)為4.5%，這意味著失業(yè)率將相對(duì)快速地攀升，這在過(guò)去通常表明經(jīng)濟(jì)即將陷入衰退。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者絕不會(huì)說(shuō)他們的目標(biāo)是造成經(jīng)濟(jì)衰退。但他們也直言不諱地表示，就目前的情況而言，工作崗位太多，工人太少，這將推動(dòng)薪資和物價(jià)上漲，這種情況持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，薪資和物價(jià)的漲勢(shì)就會(huì)開始相互強(qiáng)化。

美元走強(qiáng)，美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)5月加息

美元上周五走強(qiáng)，此前數(shù)據(jù)顯示上個(gè)月世界最大經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)崗位增加，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不在下個(gè)月加息。

Corpay首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)在5月政策會(huì)議之前繼續(xù)傳遞他們更高的利率持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間的信息，支持最后一次加息的預(yù)期，并為美元提供支撐。”

他補(bǔ)充說(shuō)：“盡管如此，最近的數(shù)據(jù)表明，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境正變得更加負(fù)面--如果未來(lái)幾周的通脹和零售銷售數(shù)據(jù)令人失望，那么所有的押注都將消失。”

在復(fù)活節(jié)周末之前，就業(yè)數(shù)字公布后的幾個(gè)小時(shí)，流動(dòng)性稀薄。一些歐洲市場(chǎng)還將在周一休市。



美元指數(shù)上周五上漲0.22%至102.12，周一亞市延續(xù)漲勢(shì)，目前交投于102.20附近，漲幅約0.08%。

不過(guò)，分析師也指出，雖然就業(yè)報(bào)告顯示出就業(yè)崗位增長(zhǎng)強(qiáng)勁，但也有一些領(lǐng)域出現(xiàn)了溫和的下降，特別是制造業(yè)和建筑業(yè)。

安聯(lián)投資管理公司高級(jí)投資策略師Charlie Ripley在電子郵件中說(shuō)：“（這）對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)應(yīng)該是一個(gè)令人鼓舞的信號(hào)，貨幣政策的一些影響正在開始生效。”

隨著非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐，投資者現(xiàn)在關(guān)注的是4月12日公布的美國(guó)3月份的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，上個(gè)月核心CPI環(huán)比升0.4%，同比升5.6%。

富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Simons寫道，他預(yù)計(jì)CPI“將繼續(xù)顯示核心通脹壓力高企，令人感到不安”。

美債市收益率急升，強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息

受非農(nóng)數(shù)據(jù)提振，美國(guó)國(guó)債收益率上周五急升逾3%。

Action Economics全球固定收益部總經(jīng)理Kim Rupert稱，“這份數(shù)據(jù)將使美聯(lián)儲(chǔ)保持在5月加息25個(gè)基點(diǎn)的軌道上，我們還預(yù)期6月會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)，這些數(shù)據(jù)將支持這么做。”

通常與利率預(yù)期同步的兩年期美債收益率上周五上升17.2個(gè)基點(diǎn)，至3.993%，扭轉(zhuǎn)了上周稍早因經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟而出現(xiàn)的大幅下跌，這些數(shù)據(jù)一度暗示經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨。

10年期國(guó)債收益率上周五上升12.3個(gè)基點(diǎn)，至3.413%。

Ameriprise Financial首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Russell Price表示：“積極的地方還是平均時(shí)薪。讀數(shù)略低于預(yù)期。”但他稱就業(yè)市場(chǎng)吃緊。“這對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)是進(jìn)一步的鼓勵(lì)，薪資通脹正在緩解，因此可能會(huì)減輕他們進(jìn)一步加息的一些壓力。”

市場(chǎng)被兩種人的看法左右，一種認(rèn)為信貸收緊會(huì)造成硬著陸，另一種則預(yù)計(jì)僅會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩。

“我們認(rèn)為信貸收緊只是曇花一現(xiàn)，真的不會(huì)產(chǎn)生巨大影響，”Rupert稱。“國(guó)債收益率已經(jīng)上升，正如人們所預(yù)測(cè)的那樣，反映了這種預(yù)期。”

后市前瞻

上周KITCO的調(diào)查顯示，多數(shù)分析師和散戶仍傾向于看漲黃金后市。

22位華爾街分析師參與了Kitco黃金調(diào)查。在與會(huì)者中，有10位分析師(占50%)看好近期金價(jià)。與此同時(shí)，看空預(yù)期和中性預(yù)期各獲得5票，各占25%。

與此同時(shí)，網(wǎng)上投票共獲得647票。在這些受訪者中，有430人(66%)預(yù)計(jì)金價(jià)將在未來(lái)一周上升。另有121人(19%)認(rèn)為金價(jià)會(huì)下跌，96人(15%)持中立態(tài)度。



OANDA高級(jí)市場(chǎng)分析師Craig Erlam表示，黃金將繼續(xù)受益于債券收益率下跌和美元走軟。他補(bǔ)充說(shuō)，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)完成加息的預(yù)期不斷增強(qiáng)，將繼續(xù)支撐黃金。

另一方面，Erlam表示，下周強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)數(shù)據(jù)或高企的通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)破壞金價(jià)的漲勢(shì);然而，他補(bǔ)充說(shuō)，數(shù)據(jù)必須遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期。“任何令人失望的數(shù)據(jù)，甚至是符合預(yù)期的數(shù)字，我們都將看到金價(jià)沖上紀(jì)錄高點(diǎn)。”

不過(guò)，F(xiàn)orexlive.com首席外匯策略師Adam Button說(shuō)，他對(duì)近期黃金持中性看法，但愿意等待。“2070美元是一個(gè)強(qiáng)勁的阻力，如果它破裂了，那么天空就是極限。如果沒(méi)有，我們就等著。”



整體來(lái)看，非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)5月份加息的預(yù)期，短線美元和美債收益率存在進(jìn)一步反彈機(jī)會(huì)，上周金價(jià)漲幅較大，短線金價(jià)仍面臨進(jìn)一步回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注10日均線1987.18和1980關(guān)口支撐。但無(wú)論是對(duì)歐美銀行業(yè)動(dòng)蕩的擔(dān)憂，還是美聯(lián)儲(chǔ)等全球多數(shù)央行已經(jīng)進(jìn)入加息周期尾期的預(yù)期，都將在中長(zhǎng)線吸引逢低買盤支撐金價(jià)，這將限制金價(jià)的回調(diào)空間，并有望給金價(jià)提供進(jìn)一步上漲機(jī)會(huì)。

北京時(shí)間10:22，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1994.40美元/盎司。